工欲善其事，必先利其器。近期熱播的《長安十二時辰》，劇中有個辦案利器叫“大案牘術(shù)”，該術(shù)通過梳理長安各部門過往公文建立起“大唐數(shù)據(jù)庫”，然后精準(zhǔn)捕捉案件線索。這有點類似于今天的大數(shù)據(jù)技術(shù)。A股市場也已步入大數(shù)據(jù)監(jiān)管時代。在證監(jiān)會積極構(gòu)建資本市場的監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺下，上交所已從上市公司監(jiān)管切入，自主研發(fā)上市公司畫像系統(tǒng)平臺，讓大數(shù)據(jù)高效賦能科技監(jiān)管，為資本市場持續(xù)健康發(fā)展保駕護(hù)航，讓公司監(jiān)管的“大案牘術(shù)”成為現(xiàn)實。

　　平臺上線：

　　滬市監(jiān)管利器應(yīng)運而生

　　近日，上交所“公司畫像”系統(tǒng)平臺正式上線，并將在證監(jiān)系統(tǒng)內(nèi)部先行先試，檢驗科技監(jiān)管的效力。據(jù)了解，目前“公司畫像”主要由“公司快覽”“風(fēng)險掃描”及“財報審核”三大模塊構(gòu)成。“三大模塊能夠幫助監(jiān)管人員快速、全面地掌握公司情況，更加及時、有效地挖掘公司的潛在風(fēng)險，有效解決監(jiān)管痛點，有望推動監(jiān)管由人力為主向人力與科技深度融合的模式轉(zhuǎn)變。”上交所項目研發(fā)人員向記者表示。

　　近年來，滬市公司數(shù)量日益增多，上市公司發(fā)展中的有關(guān)問題也日益多樣化、復(fù)雜化。在公司質(zhì)量整體向好的情況下，仍不免有鋌而走險者、渾水摸魚者，財務(wù)造假、內(nèi)控缺失、“忽悠式”資本運作等問題，都考驗著一線監(jiān)管的智慧和敏銳度。監(jiān)管資源有限與監(jiān)管復(fù)雜性增強(qiáng)的矛盾日益突出，亦對一線監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。以2018年為例，滬市上市公司共發(fā)布10萬余份公告，監(jiān)管人均處理公告數(shù)量達(dá)2000份。通過事中事后審核，監(jiān)管共向公司發(fā)出各類問詢函、工作函上千份。上交所發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)監(jiān)管模式將難以滿足高強(qiáng)度的工作要求，亟需通過科技手段突破瓶頸、創(chuàng)新模式，引領(lǐng)監(jiān)管工作走向智能化。去年8月，證監(jiān)會正式印發(fā)《監(jiān)管科技總體建設(shè)方案》，標(biāo)志著監(jiān)管科技建設(shè)工作的頂層設(shè)計完成，并進(jìn)入了全面實施階段。經(jīng)過一年時間的研究探索、精細(xì)打磨，上交所“公司畫像”系統(tǒng)平臺近日終于揭開面紗。

　　“公司快覽”：

　　多維透視劃出監(jiān)管重點

　　“公司快覽”作為畫像系統(tǒng)集中建設(shè)的三大模塊之一，是在全面整合公司基本信息和監(jiān)管數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，為上市公司建立“名片夾”和“檔案袋”，其不僅能讓使用者通過直觀簡潔的“名片夾”快速掌握公司關(guān)鍵特征、形成初步印象，而且還能通過全歷史、多維度的“檔案袋”幫助使用者深入了解公司的前世今生、方方面面。

　　記者隨意點開某家公司的快覽頁面，“信息導(dǎo)圖”首先映入眼簾。這幅圖如“名片”一樣，將公司所處行業(yè)、市值、實控人等核心基礎(chǔ)信息及主要風(fēng)險等事項進(jìn)行集中展示，讓使用者能快速勾勒公司全貌，掌握監(jiān)管要點。緊隨其后，九大具體信息子模塊對公司信息進(jìn)行具體全面的展示，包括監(jiān)管檔案、關(guān)鍵指標(biāo)分析、股價與公司大事、股東及關(guān)鍵人員、業(yè)務(wù)及財務(wù)信息、行業(yè)比較分析、資本運作信息、外部評價信息、公司關(guān)系圖譜等。

　　記者注意到，與其他數(shù)據(jù)軟件信息基礎(chǔ)基本多源于公司公告不同，滬市公司畫像系統(tǒng)的數(shù)據(jù)來源更廣，除了公開信息，還包括XBRL應(yīng)用積累的信息披露原始數(shù)據(jù)，以及其他內(nèi)部監(jiān)管資料等。因此，“公司快覽”中數(shù)據(jù)的含金量明顯更高，還圍繞監(jiān)管需求包含了更多深層次和多維度的重要信息，如借殼上市、股票質(zhì)押、一致行動人、現(xiàn)金分紅、股份回購情況等。這些關(guān)鍵信息，對判斷公司實際質(zhì)地、運作特點、背后動機(jī)等有著重要作用，多年不分紅的“鐵公雞”、常年涉訴的“老賴”等都將無處遁形。

　　“風(fēng)險掃描”：

　　七大維度精準(zhǔn)判別重大隱患

　　將上市公司存在的風(fēng)險隱患予以充分揭示和平穩(wěn)處置，是上市公司日常監(jiān)管的重要任務(wù)之一。及時關(guān)注并有效甄別公司風(fēng)險，是做好這項工作的首要前提。“以往，公司監(jiān)管普遍采用人工緊盯嚴(yán)防的方法，每個監(jiān)管員結(jié)合自身監(jiān)管經(jīng)驗和外部輿情股價等，對分管公司的財務(wù)和非財務(wù)的信息分析比對，從而識別摸排風(fēng)險。不僅費時費力，還可能受制于自身情況徒勞無功。而公司畫像系統(tǒng)的‘風(fēng)險掃描’就很好地解決了這個問題。”交易所參與系統(tǒng)設(shè)計的監(jiān)管人員向記者介紹。該模塊從財務(wù)業(yè)績風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、公司治理及合規(guī)風(fēng)險、股東關(guān)鍵人員風(fēng)險、資本運作風(fēng)險、公司債券風(fēng)險、股價輿情風(fēng)險等七個維度，設(shè)置80個風(fēng)險標(biāo)簽、160余項觸發(fā)預(yù)警情形的業(yè)務(wù)規(guī)則，努力實現(xiàn)對公司風(fēng)險的識別判定和提前預(yù)警。

　　在具體指標(biāo)的設(shè)計上，上交所結(jié)合行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗，并深入剖析了過往十余年的典型監(jiān)管案例和風(fēng)險公司，通過橫向、縱向的深入比對和匯總分析，將風(fēng)險類型和預(yù)警參數(shù)類型化、具像化、標(biāo)準(zhǔn)化，即使毫無監(jiān)管經(jīng)驗的使用者也能通過系統(tǒng)及時精準(zhǔn)的風(fēng)險提示，找出公司可能存在的疑點和風(fēng)險，繼而進(jìn)一步針對性地進(jìn)行核查驗證，大大提高了問題的發(fā)現(xiàn)能力和速度。例如，對存貸雙高類的風(fēng)險，結(jié)合存貸規(guī)模、利息收入匹配情況等，設(shè)置相應(yīng)的觀測指標(biāo)。

　　在更新頻率上，為保證風(fēng)險識別度實時性，系統(tǒng)實現(xiàn)了每日掃描更新，結(jié)合公司和行業(yè)等相關(guān)參數(shù)變動情況，自動調(diào)整公司風(fēng)險判定結(jié)果。為有效服務(wù)監(jiān)管需求，交易所對風(fēng)險重要性和時效性進(jìn)行了等級區(qū)分，對不同級別和類型的風(fēng)險設(shè)置了不同的預(yù)警標(biāo)識，如對于需長期關(guān)注、可能對公司經(jīng)營業(yè)績和治理穩(wěn)定性產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險事項，系統(tǒng)將進(jìn)行持續(xù)提示，對重大負(fù)面輿情、股價異常波動等需要監(jiān)管快速反應(yīng)情形，系統(tǒng)也將第一時間反饋，體現(xiàn)了精準(zhǔn)監(jiān)管的思路。“通過各類預(yù)警指標(biāo)的合理設(shè)置和自動掃描，做到各類風(fēng)險早發(fā)現(xiàn)、早處置，監(jiān)管主動性和全面性將得到較大提升，監(jiān)管資源也得以有效分配，強(qiáng)大的技術(shù)保障將促使監(jiān)管效能實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。”開發(fā)人員向記者表示。

　　“財報審核”：

　　智能審核定期報告又快又靈

　　定期報告是對上市公司經(jīng)營情況的全面展示和系統(tǒng)總結(jié)，財報審核歷來都是交易所公司監(jiān)管的重要工作，也是發(fā)現(xiàn)公司風(fēng)險和挖掘公司問題的主要途徑。“財報審核”模塊，從財務(wù)舞弊動機(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利情況、財務(wù)評價等方面，構(gòu)建78個標(biāo)簽、200余項預(yù)警規(guī)則，實現(xiàn)滬市公司定期報告自動審查全覆蓋。各個標(biāo)簽的設(shè)計都凝聚了獨特的監(jiān)管思維。如財務(wù)舞弊動機(jī)標(biāo)簽下設(shè)的二級標(biāo)簽，涉及業(yè)績承諾壓力、股權(quán)激勵動機(jī)等評價指標(biāo)，評估公司進(jìn)行不當(dāng)盈余管理的可能性和風(fēng)險。而異常預(yù)付賬款、大額商譽(yù)減值、存貸雙高等近年來市場熱議的風(fēng)險，在系統(tǒng)指標(biāo)設(shè)計時均有涉獵。在盈利情況和財務(wù)評價方面，上交所引入了一套完整的財務(wù)分析指標(biāo)系統(tǒng)，從周轉(zhuǎn)情況、業(yè)績表現(xiàn)、償債能力等方面，對公司進(jìn)行全方面測評。系統(tǒng)強(qiáng)化了財務(wù)報表各部分?jǐn)?shù)據(jù)間的勾稽關(guān)系，通過交叉比對驗證幫助分管揭示財務(wù)報表背后隱藏的風(fēng)險和疑點，聚焦關(guān)鍵問題，大大提高監(jiān)管效能。

　　記者注意到，在指標(biāo)設(shè)計時，平臺納入了多項同行業(yè)比較指標(biāo)。例如，在設(shè)計應(yīng)收賬款集中度較高的風(fēng)險提示時，考慮了相關(guān)指標(biāo)在同行業(yè)公司中的水平。同行業(yè)比較的設(shè)置既包容了不同行業(yè)經(jīng)營特點的差異，避免出現(xiàn)虛警，也保證了指標(biāo)的精準(zhǔn)性，防止出現(xiàn)漏報。諸如此類的與行業(yè)相關(guān)的預(yù)警規(guī)則還有很多，充分體現(xiàn)了上交所多年分行業(yè)監(jiān)管實踐的累積。此外，項目研發(fā)人員還介紹，系統(tǒng)還可以根據(jù)同行業(yè)公司定期報告實時披露情況進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警更新，并在審核簡報中予以提示，以便于分管人員更好地了解行業(yè)全貌信息。

　　“在系統(tǒng)的輔助下，監(jiān)管員能夠在大量的財報信息中迅速鎖定隱藏的風(fēng)險和疑點。過去我們需要使用excel、計算器手工分析得出的異常情況，現(xiàn)在只需要輕松點點鼠標(biāo)，就能夠一目了然，成竹在胸。在年報季的繁忙時刻，這種‘一鍵式’的操作大大減輕了人工審核壓力，也提高了審核的精準(zhǔn)度。”監(jiān)管人員向記者感概。據(jù)了解，經(jīng)對2018年年報審核情況的檢驗，系統(tǒng)自動生成的審核簡報對當(dāng)期年報審核問詢函問題的覆蓋率已達(dá)到近60%。

　　打造監(jiān)管輔助平臺：

　　未來擬對外開放部分功能

　　與目前眾多市場化的數(shù)據(jù)終端軟件相比，“公司畫像”還有怎樣的獨特性？

　　據(jù)項目研發(fā)人員告訴上證報記者，兼顧通用性和專業(yè)性構(gòu)建了平臺的獨特優(yōu)勢。“正如前面多次提到，該平臺既吸收了外部軟件的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，充分使用有關(guān)公開信息，更著重體現(xiàn)出監(jiān)管專業(yè)性。最終目的還是為了給公司監(jiān)管提供智能化輔助。”其實，平臺中的很多預(yù)警指標(biāo)都是根據(jù)監(jiān)管人員多年積累的監(jiān)管經(jīng)驗、業(yè)務(wù)需求、數(shù)據(jù)分析而精準(zhǔn)設(shè)計的，專業(yè)性實用性較強(qiáng)，也充分貫徹了分類監(jiān)管和分行業(yè)監(jiān)管的理念。

　　在突出專業(yè)性的同時，上交所也希望增強(qiáng)“公司畫像”的通用性和服務(wù)性。在用戶開放層面，上交所初期考慮在監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)部開放使用，實施監(jiān)管資源共享，未來還將嘗試面向上市公司甚至市場更多用戶開放部分功能或滿足定制化需求，使平臺成為大家共享、共贏的技術(shù)支撐工具。使用者在符合安全要求的網(wǎng)絡(luò)中只需用戶名密碼就可輕松登陸，無須繁復(fù)使用e-key下載注冊登陸，大大增加了使用便捷性。在技術(shù)架構(gòu)上，也考慮了用戶類型和應(yīng)用場景的可拓展性。

　　事實上，科技監(jiān)管的實質(zhì)是希望借助大數(shù)據(jù)平臺全面掌握上市公司動態(tài)，進(jìn)一步防范和化解金融風(fēng)險，促進(jìn)多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。如何加強(qiáng)對上市公司的服務(wù)支持，讓其感受到業(yè)務(wù)系統(tǒng)的便捷性和友好度，成為監(jiān)管及技術(shù)人員一個重要研發(fā)方向。“我們已做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，如開發(fā)手機(jī)客戶端辦公平臺通過手機(jī)APP辦理相關(guān)信息披露業(yè)務(wù)，提高信息披露效率。”技術(shù)人員將不斷為平臺注入科技動能。

　　大數(shù)據(jù)加速賦能下，科技監(jiān)管將走向何方？上交所公司有關(guān)部門負(fù)責(zé)人向上證報表示，一方面，上交所將根據(jù)平臺運行情況，對現(xiàn)有預(yù)警指標(biāo)的內(nèi)容、閾值等不斷優(yōu)化，務(wù)求實效，嚴(yán)守風(fēng)險防控底線；另一方面，上交所也將繼續(xù)將分散的監(jiān)管經(jīng)驗具象化、規(guī)則化、體系化，結(jié)合信息的互聯(lián)互通和交叉驗證，并逐步引入機(jī)器學(xué)習(xí)，進(jìn)一步實現(xiàn)增強(qiáng)線索發(fā)現(xiàn)、分析和預(yù)警能力，推動監(jiān)管模式的變革。

　　值得期待的是，隨著相關(guān)系統(tǒng)逐漸成熟，未來在臨時公告審核、重組預(yù)案審核等應(yīng)用場景的科技監(jiān)管手段也將不斷豐富，人機(jī)互補(bǔ)的智能化監(jiān)管藍(lán)圖將逐步實現(xiàn)。